Opción Collar La opción de collar. a veces llamada la envoltura de cobertura. puede ser visto como una alternativa mucho más barato que la compra de una opción de venta de protección. En efecto, la creación de unas funciones manuales como, incluso seguro gratuito muy barato en su posición de acciones subyacente. Otra forma de ver el comercio es que le permite bloquear sus acciones en un rango de precio de la acción predeterminada. Cómo funciona el cuello La opción de cuello básicamente funciona así: Por cada 100 acciones de su propiedad, usted compraría 1 fuera del dinero (OTM) poner y vender 1 OTM llamada (llamada cubierto). La prima que recibe en la llamada cubierto será más o menos dinero para la prima que paga la compra del puesto de largo. La opción de collar es una gran manera de conseguir la misma protección que la compra de una opción de venta de protección, pero sin tener que pagar mucho (o, a veces sin pagar nada en absoluto). Y ya que usted está pagando poco o nada para el protector puesto, en realidad está cada vez mejor protección. Eliminando el precio de la opción de venta es equivalente a eliminar el deducible de una póliza de seguro. ¿Es realmente libre? Por supuesto que no - cuando se trata de opciones y la opción de comercio, todo se trata de compensaciones. Con la opción de cuello, que ha creativamente financió su póliza de seguro al aceptar renunciar a todas las ganancias las acciones generaría si el precio de la acción supera el precio de ejercicio en el corto llamada (llamada cubierto). Ejemplo del collar Ejemplo: Imagine que usted está pasando por un divorcio, y usted tiene miedo de que su cónyuge separado tendrá acceso a su extensa cartera y comenzar liquidar sus tenencias a largo plazo. Espera. Ejemplo incorrecto. Si este es el caso, usted necesita un buen abogado más de lo que necesita una buena estrategia de negociación de opciones. El ejemplo clásico de una estrategia de cobertura de cuello opción es la siguiente: usted está en una posición en la que tienes valores, y tal vez muchos de ellos, que sería feliz para descargar. Por alguna razón, usted no puede o no quiere venderlo en el momento actual. Tal vez hay consideraciones fiscales, tal vez han sido concedidas las acciones o que es parte de un Plan de Compra de Empleados y hay un período mínimo de participación. La opción de cuello bloquea efectivamente su precio de venta en un rango predeterminado. Usted se pierda aprovecharse en cualquier grandes se mueve hacia arriba, pero usted no conseguirá matado si la acción cae bien. Así que vamos a suponer que El XYZ de la cremallera de la empresa se cotiza $ 35 / acción. Usted compró o adquirió, 100 acciones de 11 meses antes, cuando la acción se va por $ 17.50 / acción. Estás emocionado por el regreso del 100%, pero con trimestral de resultados de la empresa prevista en sólo dos semanas, estás un poco nervioso. ¿De verdad quieres conservar las acciones durante todo un año para que pueda pagar a largo plazo en lugar de ganancias de capital a corto plazo impuestos. qué hacer, ¿qué hacer? Estás de suerte. Un mes fuera, las 32.50 y las 37.50 pone las llamadas son cada cotizando por $ 1 por contrato (! No hay mensajes de correo electrónico Este es un ejemplo simplificado - y en aras de la simplicidad, las comisiones también se renuncia). Usted compra el 32,50 put y vender la llamada 37.50. Usted paga $ 100 y recoger $ 100 - las primas se anulan entre sí. Si la acción termina en el día de comercio de vencimiento entre $ 32.50 / acción a $ 37,50 / acción, tanto ponen y opciones de compra expirarán sin valor y usted es libre de vender en el precio de la acción final. Otros escenarios ¿Qué sucede si la acción se mueve más alto. decir, por $ 10 hasta el nivel de $ 45 / acción? En este caso, sus ingresos netos en la opción de cuello serían $ 3,750. La matemática: El valor de sus acciones es $ 4.500 desde el precio de la acción, sino que también tendría una obligación $ 750 en la llamada es corta. Usted podría recomprar llamada abreviatura de $ 750 y vender las acciones por $ 4500, dejándole con ingresos netos de $ 3,750. Dado que la acción cerró por encima del precio de ejercicio $ 32,50 del puesto de largo que ha adquirido, la opción de venta expira sin valor. Otra opción sería la de no hacer nada. Como se trata de una situación llamada cubierta, la llamada se ejerce y sus acciones se "llama" lejos de ti al precio de ejercicio $ 37.50, que le da, de nuevo, los ingresos netos de $ 3,750. Y, como antes, el puesto de largo expiraría sin valor. ¿Qué sucede si la acción se mueve más baja. decir, por $ 10 en la otra dirección, hasta el nivel de $ 25 / acción? En este ejemplo, sus ingresos netos serían $ 3,250. La matemática: El valor de sus acciones es $ 2500 en base al precio de la acción. La corta llamada (llamada cubierta) expira sin valor, pero la larga puso adquirió al precio de ejercicio $ 32.50 ahora $ 7,50 en el dinero ($ 32,50 de ejercicio menos el precio / acción $ 25). Usted podría vender para cerrar la venta por $ 750 y las acciones por $ 2500, o lo que podría ejercer la opción de venta y tienen sus acciones "ponen" al vendedor de venta por el precio de ejercicio $ 32,50. De cualquier manera, el valor es $ 3.250. Resultado: En ambos escenarios, y por lo que te preocupa, usted ha bloqueado la acción en un rango de cotización predeterminado de $ 32.50- $ 37.50 / acción. Variaciones de cuello Dependiendo de las circunstancias, es posible que pueda establecer el cuello opción con una gama más estrecha. Si la acción cotiza a la derecha en un precio de ejercicio, usted debería ser capaz de comprar y vender sus opciones a la derecha en el dinero (ATM). En tal situación, no hay duda de un rango de cotización - HAS esencialmente encerrado en un precio final. Su aplicación específica de la opción de cuello dependerá de qué metáfora sus objetivos se basan en. ¿Estás tratando de fijar un precio determinado a vender las acciones en una fecha futura? O usted está buscando para el seguro barato y la esperanza / esperando las acciones a subir poco a poco?
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